21世紀版「指導力の源泉」財部一朗からの手紙

・バブル期に、ハワイやニューヨーク、海外の不動産の買いに動いた金はいくらだったのか。昭和６１年。この年の日本の長期資本の流出は1370億ドル、僅か一年間で実に２２兆円に達した。これが海外バブルの実態である。一年前の６０年は６５０億ドル、つまり半分である。驚くべきことに５年前の昭和５５年は、僅か２３億ドルの入超でしかない。つまり零だったのだ。
・波穏やかな静かな水面が突如１００億ドル、２００億ドルと盛り上がり、５９年５００億ドル、１２兆円に達した。以後２２兆円の大津波が昭和６１年、６２年、６３年、平成に入っても続いたのだ…。　これが、海外資産の買いに向かった資金の数字である。ここには隠された部分があり実態は更に膨らむようだが、表向きの数字がこれだけあった。海外資産を買いあさった夥しい資金、この熱狂的資産投機も平成３年バタリ止まり、資金の流出は若干の逆入超、つまり零となったのだった。

【 ２２兆円に、平成４年に帰国命令が出る 】
・この凄い資金は、一斉に日本に引き上げられる。日本のバブルの崩壊による至上命令であった。
・昭和６２年の海外に流出した２２兆円に、平成４年に帰国命令が出るとする。海外資産は換金に時間がかかるので、売却に平均二年かかる、…とする。現金に替え、２２兆円の半分が一年後の平成５年に帰国できたとする。この時、円は１４４円が１０８円に変動しているので、２５％の為替の損失となる。
・残り１１兆円は換金に３年…、平成７年、為替は１ドル８０円までのぼりつめるが、９０円で換金できたとして、３８％の損失となる。トータルでは為替損で２２兆円の３２％、６.９兆が消えたはずだ…。

【 残り１０.１兆円は戦死した 】
・また、資産に向けられた投資の損益はどうだったか。僅か６、７年間に１００兆円を超える大金が資産の投資でニューヨークに、ハワイに押し寄せていた。そしてある日一斉に引いていったら、往きと帰りで叩かれたに違いない。買いで高値をつかまされ、売りで買い叩かれる…。　その投資損失はどう控え目に見ても２０％は下らない。これに為替差損の３２％を加えると４６％となる。すると昭和６２年の２２兆円の円のうち日本に帰還できたのは５４％であり、残り１０.１兆円は戦死したのだった。 あの７年間の総額が１００兆円とするなら、５４兆円が帰還でき４６兆円が失われた。

・前号で私は次のように述べた。そもそも昭和６０年のプラザ合意により、日本円を高くするという先進５ヵ国の合意がある中、アメリカへの投資はきわめてリスキーであったはずだ。常識的には近寄るべきでなかった。案の定というべきか…。
・海外バブルの実態は上に述べた状態だった。海外に投資した人の中に個人投資家も少なくなかった。この人たちはプラザ合意も為替の知識もなかったであろう。しかしこの人たちで１００兆円の投資はあり得ない。ここには大企業も中小企業も国内業者も国際業者も、みないたに違いない。あの時、ウカツにも常識を忘れ、結果的には常識に挑戦し、アッと言う間に恐ろしいシッペ返しを食らったのだった。為替の知識経験を持つ企業で、意思決定でなぜ常識が忘れられたのか。その総括はすまされたであろうか…。