21世紀版「指導力の源泉」財部一朗からの手紙

・当社は昭和６０年頃、サンフランシスコ市に邸宅を購入した。英会話の合宿所として、夏休みなど中高生のお客が若干だがあった。価格は7000万円だっただろうか。ビジネスとしては赤字であったが、アメリカに英会話校を持っている事は、それなりに夢があった。しかし、ロスアンジェルスに管理者養成学校ＵＳＡ（ＫＹＧ・ＵＳＡ）の開校により、サンフランシスコの英会話は中止となった。邸宅は売りに出し、そして買い値に近い値で売れたと思う。多分、平成３年頃であったろう…。

【 目的は中途半端だが投機だった 】
・昭和６０年当時、日本の企業は絶頂期にあった。日本の工場はアメリカだけでなく世界に進出していた。工場だけでなく日本の資本がアメリカの不動産を買いあさった。昭和６２年、ソニーはハリウッドの映画会社コロンビアを買収した。同じ頃、ロックフェラー・センターは三菱地所が購入した。当社のささやかな投資はこうしたムードの中で行われた。国内の不動産は値上がり激しく、人々は海外の不動産に目を付けた。ニューヨークやハワイなど、アメリカの不動産が次に値上がりするだろう。こうして数十兆もの金が日本からアメリカに流出し、そのうちの僅かなものが、当社の7000万円だった。目的は、まあ中途半端だが投機であった。

・今、私はそれがどのようなものだったか調べてみた。購入したのは昭和５９年５月だから、 バブルの初期だった。　購入価格は３０万ドル、 為替は１ドル２３０円、6970万円。売ったのは平成１年１１月、為替は１４２円、価格は４８万ドル、６０％の値上りだった。昭和５９年、7000万円を投入し、５年後の平成１年末、6300万円となって帰って来た。国内の不動産と違い、傷は小さかった。

【 そして投機は悪いことではない 】
・企業のトップは資産の管理も守備範囲とする。あの二件の国内物件と同じで、英会話学校を名目とする中途半端な投機が危険を大きくする。投機なら投機と割り切ってするべきだった。そして投機は悪いことではなく資産の目減りを防ぎ、増大を目指す正しい行為なのだ。従ってこれは隠されるべきではなく、また周囲をごまかして行うべきではなかった…。ただし、情報と知識を伴なわなくては、成功しないだけでなく損害を発生する。為替の知識すら、当時の私には欠けていた。
・その為替は平成７年には７９円に上昇した。この年不動産を売れば、邸宅の損金は3500万に達したであろう。傷が小さかったのは単に偶然にすぎなかった。３０万ドルで買って４８万ドルに上昇していなければ、損は3740万に達していただろう。

・そもそも昭和６０年のプラザ合意により、日本円を高くするという先進５ヵ国の合意がある中、アメリカへの投資はきわめてリスキーであったはずだ。常識的には近寄るべきでなかった。案の定というべきか、あの頃流出した数十兆の資本は、バブル崩壊で日本への帰国を命じられた。企業各社は為替によって大損失を出したはずだ。
・私のように純国内取引と違い、輸出入関連の企業には為替のノーハウを持っている。日頃、為替で苦労されている。こういう企業は賢い行動を取られたであろうか。もしも行動を誤ったとしたら、その理由は何か。例えば為替の読みの誤りであろうか。昭和６０年、円は２４２円であった。これが７９円に３倍になった。あの時、円高の予測値を持っていたか。８０円は予測できなくとも半値の１２０円は予測したか…。